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A 股佛山市金银河智能装备股份有限公司（300619.SZ，以下简称"金银河"）于 2026 年 9 月 27 日晚间发布定增预案公告，拟向不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定对象发行 A 股股票，募集资金总额不超过 15 亿元，扣除发行费用后全部用于五大产业化及研发项目。据证券时报·e 公司披露，其中 1 亿元将定向投入"有机硅超临界物理发泡及金属铷铯真空热还原高端智能装备研发建设项目"，预计建设周期 36 个月，项目税后内部收益率约 15.49%。 据公告披露，本次发行 A 股股票数量不超过 6785.99 万股（含本数），占发行前总股本 22619.96 万股的 30%。发行完成后，金银河总股本将由 2.26 亿股增至约 2.94 亿股，控股股东张启发及其一致行动人持股比例由 19.06% 稀释至 14.66%，但控制权保持稳定。这一动作被业界视为金银河在新能源电池与有机硅高端装备两大业务上同步加码的标志性事件。 15 亿元募资的"五大投向"据金银河公告及证券时报·e 公司、同花顺财经整理，本次 15 亿元募集资金扣除发行费用后将全部投入以下五大方向：
有机硅超临界发泡装备的产业定位据金银河 2025 年年度报告披露，公司是国内有机硅装备龙头企业，有机硅业务主要分为两大板块——有机硅智能装备与有机硅材料。其中有机硅智能装备覆盖太阳能光伏胶、风电胶、高温硫化硅橡胶、液体硅橡胶、工业胶、硅酮密封胶、碳基硅基合成产线等装备产品。 据年度报告"主要业务"章节披露，金银河有机硅发泡设备覆盖高温胶及液体胶两大基体，可有效解决化学发泡法中泡孔大小不均匀、表面泡孔易破、影响产品质量，以及对 1～2 毫米薄泡棉产品无法成型、对较厚产品也无法成型等行业痛点。其装备最终实现高温胶由双螺杆混气直接挤出成型，使产品密度低、发泡细腻、实现连续生产，综合技术达到领先水平，可作为大规模自动化产线取代传统发泡工艺及设备。 有机硅超临界发泡：从"制品"到"装备"的能力延伸据金银河 2025 年年报"主要业务"章节进一步披露，公司有机硅超临界物理发泡制品及产线业务，是基于超临界二氧化碳发泡、硅橡胶反应性挤出和高压树脂传递模塑成型（HP-RTM）等技术打造的硅橡胶海绵成型制造系统，具备系统化、模块化和自动化的特性，适用于液态硅橡胶和固态硅橡胶的发泡制品生产，可采用挤出、模压和注射等成型方式生产各种形状和性能的制品。 从产业链定位看，金银河本次募投项目"有机硅超临界物理发泡高端智能装备"实质是把公司过去在"制品+装备"一体化上的能力，进一步升级为面向行业开放销售的通用装备产品线。该项目与公司既有的有机硅智能装备业务高度协同，紧密围绕公司主营业务开展，符合"投资于主业"的监管要求。 发泡设备国产化的行业意义从发泡材料产业的角度看，金银河本次募投具有三重行业意义。其一，有机硅发泡（硅胶泡棉）下游应用正快速扩展——5G 散热、新能源汽车热管理、人形机器人缓冲结构、电子产品防护等新兴场景对硅胶泡棉的需求持续上升；其二，超临界二氧化碳发泡工艺在硅橡胶领域的成熟，使国产装备替代进口装备具备技术与成本的双重可行性；其三，金银河的"系统化、模块化、自动化"装备方案将降低下游硅胶制品企业的进入门槛，推动超临界发泡工艺在硅胶行业的普及。 此外，据证券时报·e 公司报道披露，本次募投项目建设周期均为 36 个月。其中钠离子电池装备项目税后内部收益率预计 15.49%，硅基材料项目 17.72%，投资回收期分别为 9.04 年和 7.32 年。公告同时提示，本次发行尚需获得公司股东大会审议通过、获得中国证监会同意注册后方可实施，存在一定不确定性。 发泡产业链后续观察点从更宏观的视角，金银河 15 亿元定增是 2026 年下半年发泡材料产业链国产化进程中的典型事件之一。结合近期巴斯夫与赢创的潜在收购谈判（聚焦聚氨酯发泡催化剂与助剂）、万华蓬莱 3.6 万吨/年绿色多元醇化学回收项目（聚焦聚氨酯原料端），以及苏州申赛新材料完成超 2 亿元新一轮融资（聚焦超临界发泡鞋材），国内外发泡材料产业链正同步进入"原料 + 装备 + 应用"三端资本动作密集期。投资者与从业者可关注金银河后续定增进度、有机硅超临界发泡装备样机推出时间点以及与下游硅胶制品企业的合作进展。 免责声明：部分资料来源于网络，转载的目的在于传递更多信息及分享，并不意味着赞同其观点或证实其真实性，也不构成其他建议。仅提供交流平台，不为其版权负责。如涉及侵权，请联系我们及时修改或删除。邮箱：polyreduct@126.com |
